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FUTUROS E COMMODITIES

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O que é mercado futuro?

O mercado futuro é como outro mercado qualquer que conta com a presença de vendedores e compradores influenciados pela oferta e demanda dos ativos negociados. A diferença é que, em vez de ativos à vista, são negociados contratos para liquidação em uma data futura específica, previamente autorizada.

Espera-se que o preço do contrato futuro de uma determinada ação seja equivalente ao preço à vista, acrescido de uma fração correspondente à expectativa de taxas de juros entre o momento da negociação do contrato futuro de ações e a respectiva data de liquidação do contrato.

É bem simples analisar os fundamentos de uma commodity. O que move seu preço é basicamente oferta X demanda, enquanto no mercado de ações são analisados diversos indicadores.

Quais as Vantagens?

  • 1

    Alavancagem

    A maioria dos contratos pelo Mercado Futuro permite que você assuma posições com valor superior ao que tem depositado na corretora.

  • 2

    Análise Grafica

    Por ter uma correlação forte de preços com o mercado físico, no qual os movimentos têm tendências mais definidas, os contratos futuros de commodities tendem a respeitar os pontos gráficos.

  • 3

    Facilidade para comprar e vender

    Negociar no Mercado Futuro é tão fácil quanto negociar ações. Enquanto na Bovespa são negociadas ações das empresas, na BM&FBOVESPA são negociados os contratos futuros de commodities agrícolas e financeiras.

Como começar

O primeiro passo é possuir conta na XP. O procedimento de cadastro é muito simples. Depois basta depositar a margem de garantia. Lembrando que, além de dinheiro, são aceitos como margem, ações, títulos públicos, ouro, CDB etc.

Com conta aberta e margem, basta operar. Você pode abrir diretamente no seu Home Broker o book de qualquer contrato futuro e entrar na compra ou venda. Essa é mais uma das vantagens do mercado de futuros. Se você acha que a tendência do preço é de subida, compre; se você acha que é de baixa, venda. Você pode ganhar tanto com a alta como com a queda dos preços.

Exemplo: digite ICFU15, caso você queira operar o café com vencimento para setembro de 2015. No book vão aparecer compradores e vendedores. Se ao fazer sua análise, você achar que o café vai cair, venda. Se houver queda de preços, basta comprar e embolsar o lucro. E tudo isso é feito diretamente pelo seu Home Broker.

Como funciona?

Margem de garantia

É um dos instrumentos de salvaguarda financeira utilizado pelo mercado futuro. Trata-se de depósito (em dinheiro ou em ativos aceitos pela Bolsa) exigido de todos os clientes para abrir suas posições. Portanto, para entrar na compra ou na venda de um contrato futuro, você não precisa do valor total desse contrato, mas somente de uma margem depositada na conta. Por isso os contratos futuros podem ser tão alavancados.

Exemplo: suponhamos o preço da saca de café a U$ 340,00. O contrato é de 100 sacas de café. Isso significa que o valor do contrato é U$ 34.000,00. Se a cotação do dólar está em R$ 1,80, esse contrato vale R$ 61.200,00 (34.000 x 1,80). Porém, para comprar esse contrato, você não precisa ter os R$ 64.000,00. Precisa apenas da margem, que, no caso do contrato de café, é em torno de R$ 3.000,00 por contrato. Resumindo, com apenas R$ 3.000,00 de margem, é possível comprar algo que vale R$ 64.000,00 no Mercado Futuro. Assim que a posição é zerada, a margem de garantia é devolvida, então não há um gasto. Além de dinheiro, são aceitos como margem, ações, títulos públicos, ouro, CDB etc.

Ajuste de posição

Mecanismo por meio do qual as posições mantidas pelos clientes, nos mercados futuros, são acertadas financeiramente todos os dias, conforme apresentem ganho ou perda em relação ao preço de ajuste do dia anterior. As posições em aberto ao final de cada pregão serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia, determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa, com movimentação financeira no dia útil subsequente. O ajuste diário das posições em aberto será realizado até o dia útil anterior ao dia de alocação do Aviso de Entrega.

Opções

Existem mercados de opções sobre futuros da mesma forma que no mercado de ações. É possível comprar ou vender calls e puts de café, soja, índice etc. As opções podem ser úteis para quem quer se proteger. Um produtor de soja, por exemplo, pode comprar uma PUT (opção de venda). E se o mercado de soja cair, a PUT se valoriza, protegendo o produtor.

As opções também podem ser usadas de forma especulativa. Por exemplo, se a tendência do mercado de boi for subir, você pode comprar uma call (opção de compra). Ou fazer outras operações mais estruturadas, como uma trava de alta, condor, borboleta, etc.

Liquidez

Os fundos negociados na B³, são considerados ativos líquidos. Contudo, por ser um mercado ainda em desenvolvimento, alguns fundos possuem pouca liquidez e demandam longos períodos para montar ou desfazer as posições. Dentre os cerca de 70 fundos que compõem o IFIX (índice de que mede a performance dos FIIs), aproximadamente 50, apenas, possuem liquidez superior a R$ 100 mil/dia¹. Já outros fundos, como o KNCR11 e o BRCR11, apresentam volumes de negociação superiores a R$ 3 milhões/dia¹. De todas as formas, os FIIs possuem uma grande vantagem sobre imóveis próprios em termos de liquidez. O tempo médio para se vender um apartamento, segundo a Proteste², leva oito meses e dez dias.

Commodities agrícolas e financeiras para investir

A XP possui uma atuação de destaque no mercado e conta com especialistas dedicados em tempo integral a encontrar as melhores estratégias de investimento ou proteção.​

Boi gordo

Características: O preço do boi é cotado por arroba. Cada contrato futuro de boi é composto por 330 arrobas.

Vencimento: Todos os negociados, mas, na maiorparte do tempo, o contrato Outubro (v) é o de maior liquidez.

Códigos: BGI + mês de vencimento + ano.

Exemplo: BGIV15 – Boi com vencimento em outubro de 2015.

Café

Características: O preço do café e cotado por saca. Cada contrato futuro de café é composto 100 sacas.

Vencimento: Existem vencimentos nos meses de março (H), maio (K), julho (N), setembro (U) e dezembro (Z).

Códigos: ICF + mês de vencimento +ano.

Exemplo: ICFU15 – Café com vencimento em setembro de 2015.

Milho

Características: O preço do milho é cotado em reais por saca. Cada contrato futuro do milho é composto por 450 sacas.

Vencimento: Janeiro (F), março (H), maio (K), julho (N), agosto (Q), setembro (U) e novembro (X)

Códigos: CCM + mês de vencimento + ano.

Exemplo: CCMF15 – Milho com vencimento em janeiro de 2015.

Etanol

Características: O preço do etanol é cotado em metros cúbicos. Cada contrato futuro de etanol é composto por 30m30 (30 mil livros) a 20ºC.

Vencimento: Todos os vencimentos são negociados e liquidados no último dia útil anterior ao mês de vencimento.

Códigos: ETH+ Mês de vencimento + ano.

Exemplo: ETHF15 – Etanol com vencimento em janeiro de 2015

Petróleo

Características: O preço do petróleo é cotado em U$ por barril. Cada contrato futuro de petróleo é composto por 100 barris.

Vencimento: Todos os meses do ano

Códigos: O código do petróleo é WTI + mês do vencimento + ano.

Exemplo: WTIZ15 – Petróleo com vencimento em dezembro de 2015.

Mini-índice

Características: O preço do mini-índice é cotado em R$ 0,20 por ponto do Ibovespa, exemplo, se o Ibovespa está em 65.000 pontos, cada contrato vale R$ 13.000.

Vencimento: Meses pares do ano.

Códigos: WIN + mês do vencimento + ano.

Exemplo: WINZ15 – Mini-índice com vencimento em dezembro de 2015.

Ouro

Características: O preço é cotado em dólares por onça troy. Cada contrato é composto por 100 onças troy. O Minicontrato é composto por 50 troy (negociado na antiga CBOT).

Vencimento: Meses de fevereiro (G), abril (J), junho (M), agosto (Q), outubro (V) e dezembro (Z). Normalmente são negociados vencimentos mais curtos.

Códigos: C + Mês de vencimento + ano.

Exemplo: GCH15 – Ouro com vencimento em março de 2015.

Quem pode operar?

  • Especuladores

    São a maioria do mercado e estão interessados em auferir ganhos com as flutuações de preços. Podem usar tanto análises fundamentalistas quanto gráficas.

  • Hedgers

    Hedgers são os participantes do mercado ligados ao produto físico. Os vendedores têm o produto físico, como os produtores rurais e suas cooperativas. Eles entram no mercado procurando um “seguro” contra uma eventual baixa de preços em uma data pré-determinada no futuro (data da comercialização da safra agrícola).

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